发布日期：2025-09-02 06:20 点击次数：82
好意思股三大指数当地时期周五(08月29日)收盘着落。摈弃收盘，说念琼斯工业平均指数比前一往复日着落92.02点，收于45544.88点，跌幅为0.2%；尺度普尔500种股票指数着落41.6点，收于6460.26点，跌幅为0.64%；纳斯达克概述指数着落249.61点，收于21455.55点，跌幅为1.15%。本周，说念指、纳指均累跌0.19%，标普500指数累跌0.10%。
8月，说念指累涨3.20%，纳指累涨1.58%，标普500指数累涨1.91%。其中，说念指、标普500指数均连涨4个月，纳指连涨5个月。
大型科技股大齐着落，特斯拉、英伟达、AMD跌超3%，英特尔跌超2%，亚马逊、Meta、奈飞跌超1%，微软、苹果小幅着落；谷歌小幅飞腾，再编削高。
热点中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨1.55%，本周累跌0.1%，8月份累涨6.03%，录得月线4连涨。
阿里巴巴涨近13%，创2023年3月以来最好单日明白，公司高管称畴前四个季度已在AI基础环节及AI产物研发上累计进入高出1000亿元。
01
9月降息概率已接近9成
音讯面上，好意思东时期8月29日，好意思国旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）清楚，好意思联储决策者很快就会准备下调利率，并补充称，由关税政策激发的通胀压力可能仅仅暂时性的。
戴利在旧金山联储今日共享的一则直爽酬酢媒体帖文中写说念：“很快就到了从头校准政策、让其更好匹配经济的时候。关税导致的价钱飞腾将是一次性的。要透澈证实这少量还需要时期，但咱们弗成一味恭候无缺的笃定性，不然将冒着毁伤劳能源市集的风险。”
戴利清楚，国会赋予好意思联储两个筹备：充分处事和价钱踏实。咫尺这两者存在张力，关税推动通胀上升，而劳能源市集则出现放缓迹象。
戴利的言论呼应了好意思联储主席鲍威尔上周的表态——他已清楚最快在9月的政策会议上降息，原理是最新数据自大好意思国处事增长急剧放缓。
好意思联储决策者仍在试图评估特朗普激进营业政策变化对经济的影响。周五早些时候公布的数据标明，好意思国7月破费者支拨录得四个月来最大增幅，守旧了好意思国经济韧性的迹象。
把柄日程安排，好意思联储将在9月16日至17日召开下一次议息会议。把柄芝商所好意思联储利率不雅察器用（FedWatch），市集咫尺押注决策者届时降息25个基点的概率为86.9%，赓续按兵不动的概率为13.1%。
02
市集聚焦非农数据
好意思股市集本周的重头戏将是定于周五发布的好意思国8月非农处事数据。尽管9月是否降息悬念不大，但8月非农处事答复将用于判断9月之后是否会有进一步降息。
而而后好意思国劳工部（BLS）还将公布非农处事数据的年度基准修正。高盛、渣打银行等把柄数据推演，这可能会是一场高达55万—80万个岗亭的大幅修正，这将径直冲击市集对好意思国劳能源市集的信心，也可能迫使好意思联储像旧年9月相似，进行一次50个基点的大幅降息。
高盛资深往复员清楚，咫尺决定鲍威尔节拍的环节不是通胀，而是处事。如果本次修正与旧年9月雷同（那时BLS也下修80万岗亭，好意思联储立时大降息50基点），鲍威尔可能将再次靠近“是否一次性降息50个基点”的抉择，哪怕仅仅为了“自证白净”——旧年的降息并非政事调和，而是基于信得过的经济放缓。
花旗分析师也清楚“如果劳能源市集在秋季赓续走弱，这将是9月之后赓续降息的明服气号。”
投资者还将暖和多位好意思联储官员的语言，包括圣路易斯联储主席穆萨莱姆、纽约联储主席威廉姆斯以及芝加哥联储主席古尔斯比。
与此同期，好意思联储东说念主事动向也牵动市集神经。好意思国总统特朗普近期决定撤换好意思联储理事库克，意图重塑理事会。库克已拿告状讼，称总统无权免除其职务。
华盛顿特区联邦法院就此案举行了听证会，法官未立即作出裁决，并条件库克的讼师团队于下周二提交书面论说，详备进展特朗普政府罢黜库克决定作恶的原理。
03
好意思股或靠近“九月魔咒”
固然有降息预期利好，不外从历史统计数据看，跟着机构投资者蜕变仓位、散户往复员买入放缓、波动率上升以及企业回购进入静默期，好意思股走势往往会在9月跌多涨少。
好意思国银行分析师Paul Ciana就征引可追想至1927年的数据指出，标普500指数在9月着落概率高达56%，平均跌幅为1.17%。其中，在总统任期的首年，该基准指数在9月着落概率达到了58%，平均跌幅为1.62%。
而在畴前十年里(2015年-2024年)，标普500指数有六次在9月出现着落，平均跌幅为1.93%，为历月最遭，其中更是存在如2022年9月单月暴跌9.34%的案例。
巴克莱银行包括Emmanuel Cau在内的策略师指出，对冲基金近期股票握仓比例已达80%分位数，头寸靠近过度推广的风险。
一些业内东说念主士记念，当养老基金和共同基金在季度末(9月底)进行投资组合再均衡时，可能激发抛售压力。跟踪标普500指数的主要ETF自六月底以来飞腾了近5%，而债券ETF则着落了近2%。这种股票明白优于债券的态势，可能迫使投资者在再均衡时抛售股票。
散户投资者9月也可能放缓此前荒诞买入的顺次。城堡证券追想至2017年的数据自大，资格6月和7月的强劲明白后，散户买入步履在8月启动已有所拖沓，而9月时常是全年散户参与度的最低点。
04
阿里巴巴大涨近13%
阿里巴巴当地时期周五大涨近13%，创2023年3月以来最好单日明白，市值飞腾369亿好意思元，约合东说念主民币2628亿元。
8月29日晚，阿里巴巴最新财报自大，2026财年第一季度（即当然年2025年二季度）收入2476.52亿元，同比增长2%。若剔除已科罚业务（高鑫零卖、银泰）的影响，同口径收入同比增长将为10%；经蜕变EBITA为388.44亿元，同比下降14%。
在财报电话会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭强调，阿里正靠近两大历史性机遇：AI和破费，阿里将“大边界投资以收拢这些机遇”，这是阿里发展26年后的再次创业。
把柄本次财报，阿里巴巴中国电商集团收入为1400.72亿元，同比增长10%，是阿里刻下营收的主力守旧部分，本季度的经蜕变EBITA（息税及摊销前利润）为东说念主民币383.89亿元，相较旧年同期下降21%，主若是由于对“淘宝闪购”以及用户体验、用户获取和科技的进入所致，部分被阿里巴巴中国电商集团的双位数收入增长所抵销。
在财报中，阿里讲授称，摈弃2025年6月30日止季度，其完成了淘天集团、饿了么与飞猪的政策整合，组建阿里巴巴中国电商集团。
在大破费外，AI是阿里连续成本市集预期的另一大锚点。
二季度，阿里云智能集团创收333.98亿元，同比增长26%，创近三年新高，AI研究产物收入贯穿8个季度终端三位数同比增长。
阿里在AI边界的进入执意且握续。本年2月，阿里告示异日三年进入3800亿元用于设立云和AI基础环节，高出去十年总额。这让“重估阿里”成为成本市集的主流声息。
在8月29日晚的财报电话会上，阿里重申了这一投资筹谋，虽单季投资额会因供应链成分有所波动，但合座节拍不变。同期阿里显露，已为人人AI芯片供应及政策变化准备“后备决策”，通过与不同相助伙伴相助，建立多元化的供应链储备，从而确保3800亿元投资筹谋大致依期股东。
握续高强度进入也响应至财报中。二季度，阿里对AI+云的Capex投资达386亿元，同比增长220%，创下单季历史新高。据吴泳铭显露，畴前四个季度，阿里一经在AI基础环节以及AI产物研发上累计进入高出1000亿元。
据阿里显露，本年以来，阿里云已在人人范围内，包括北京、上海、杭州，及泰国、韩国、马来西亚、迪拜和墨西哥，进入启用8个新的AI和云数据中心及可用区，以得志国内和国外的云狡计与AI需求。本年下半年，阿里云的人人基础环节布局将扩展至30个地域、95个可用区。
谈及对中国云狡计市集的判断，吴泳铭清楚，AI所产生的变革将极大晋升云狡计市集的聚拢度。AI时刻的出现推动斥地者秉承像阿里云相似具备全目的时刻产物组合的厂商。“因此赌钱赚钱软件官方登录，就现阶段来说，咱们的筹备是在中国市集取得稀奇市集平均增速的增长，用好 AI 期间的机遇，赓续扩大阿里云的市集份额。”